最近父母一直在抱怨，家里住的房子年岁大了，很多设施都比较老了，用起来不那么顺手了。思来想去，给住的房子整体装修吧，太贵，考虑下来还是换点新的设施。
父母看来看去，决定先从卫浴设施开始换起，借着这个机会，今天来看看卫浴行业这条赛道。
一般来说，卫生间主要涉及两大类产品：一类是卫生洁具。包括智能卫浴、坐便器、小便器、洗盆、五金洁具、浴缸、淋浴房和浴室柜，另一类主要是陶瓷砖，砖包括内墙砖和地砖等。
这条赛道的上游的生产材料主要有原纸材料、泥原料、釉原料、石膏粉和铜材、原纸和木材等，市场供应充足，可获得性较强；下游主要是内地经销商、海外经销商、房地产企业、电商平台。
需要注意的是，卫浴行业的公司对三种下游客户的话语权有一些不同：
对内地经销商——一般采用先款后货的结算方式，卫浴公司语权较强；
对外销经销商——主要面对美商富凯、韩国ROYAL、巴基斯坦WAHEEDSONS等，其中面对不同的品牌的卫浴公司的话语权不尽相同；
对房地产企业——主要是碧桂园这类巨型企业，卫浴公司的话语权较弱，存在一定账期
这门生意研究的核心其实是产能。不知道大家有没有想过一个问题，已经出现半个世纪的智能马桶为什么不温不火？
除了经济发达程度带来的购买力这个重要因素之外，还有一个原因：卫浴领域的技术迭代较慢。
制造一套卫浴设施的整个流程都需要设备支持，一条生产线的投资规模上亿，装备多、投资量大、资金周转慢。
这些装备、厂房，会计入固定资产，因而这门生意属于重资产领域，折旧政策的选择对利润的影响很大，有很大的调节空间。这点需要格外小心。
除了占用资金，这门生意耗能也厉害，除了常规的水、电外，想要制造瓷砖，烧成这道工序所用的隧道窑还需要耗费大量热能。
一般陶瓷企业热能的来源，主要靠三种：原煤、焦炉煤气、天然气。卫生陶瓷这门生意中，各家的工艺技术相差并不明显，差别，主要就在能耗上：
焦炉煤气、天然气热值分别为大卡和大卡，单位天然气的热值为焦炉煤气的2倍。焦炉煤气单价0.35元/立方米，天然气2.4元/立方米，虽然天然气单位热值高，但单位单价是焦炉煤气的6.86倍。
同等热能下，使用天然气的成本为使用焦炉煤气的3.43倍。
再看原煤，原煤的价格为0.42元/kg，热值约大卡，1大卡的成本与焦炉煤气接近。但相比焦炉煤气，原煤不需要安装管道，没有爆炸风险，安全生产成本较低。
这也就是尽管最近几年环保政策收紧，但中小企业仍普遍使用原煤的原因。但是从长远来看，随着环保政策的出台，标准越来越严，环保成本上升，能源价格再一波动，小企业怕是要被迫关停、破产，所以未来这个行业的集中度提高，是确定性的大趋势。
光有产能还不够，东西造出来后卖不卖得掉也很重要，一般来看，卫浴公司的销售模式分为国内经销、国外经销、直销三种：
直销模式主要客户是房地产企业，如碧桂园、万科等，毛利率高，但回款很慢，还要经过招投标；
国外经销商模式，主要是和美商富凯、韩国ROYAL、巴基斯坦WAHEEDSONS等合作，订单额大，经销商议价能力强，回款较慢，还有外汇风险；
国内经销商模式，一般情况下采用先款后货，推广成本高但现金流较好；
想要建立强大的渠道网络，更关键的点在于渠道补贴
这块，我们就下回分解
希望这次的短文对大家有帮助，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
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