▌日本卫生洁具第一品牌
TOTO前身为年成立的制陶研究所，年成功研发出日本第一台国产冲水式坐便器，此后于年正式成立东洋陶器株式会社，从事卫生陶瓷等的生产销售，是日本历史最悠久的卫生洁具公司。
目前，TOTO在日本卫生洁具行业具有绝对的龙头地位，据Euromonitor数据，TOTO在日本市占率多年稳定在50%左右。
20世纪90年代受亚洲经济危机影响，年日本新建住宅动工户数减少约20万户，导致公司主营业务收入迅速下滑，年营收同比增速一度降至-11%，其后公司通过拓展住房改造业务实现了业绩V型反转。
年全球经济危机再度影响到企业收入，在日本国内市场份额稳固基础上，公司积极开拓国际市场，丰富业务收入来源，营业收入逐步回升。
财年(年4月1日-年3月31日)，TOTO营业收入达到亿日元，同比增长3.2%，较财年增长了36%;净利润亿日元，同比增长8.7%。百度搜索“乐晴智库”，获得更多行业深度研究报告
盈利能力方面，TOTO毛利率自财年以来始终维持在30%以上。
随着生产技术的不断优化、生产效率不断提高，毛利率由财年的34.2%提高到了财年的37.8%。
净利润角度看，财年和财年两次金融危机净利润率水平下降，主要是由于公司并未大举裁员，销售管理费用绝对值未随着销售收入的减少而降低，导致费用率在这两个阶段偏高。
而在经济稳定的情况下企业净利率较为稳定，早期公司净利率维持在3%上下，财年以来净利率维持在6%左右。
从资本市场角度看，公司股价与日经指数走势基本一致，年低点至年4月27日股价涨幅达到.75%，市值为亿日元，同期日经指数上涨幅度为.0%。
成功经验:战略决策成为企业制胜关键，技术领先支撑品牌高端定位高瞻远瞩的战略决策成为企业制胜关键首创成套卫浴施工方法，工程业务提升企业国内市占率。
开发成套卫浴设备施工方法，有效提高装配效率。
年TOTO承担日本新大谷酒店卫浴类装修，为进一步提高效率，公司首创开发成套卫浴设备施工方法，将各组合部件直接搬运上楼进行组装，大大降低了施工的复杂度，这一方法的应用带动了整装卫浴的出现。
随之年举办东京奥运会，为展现国家的整洁卫生，机场酒店的卫浴设备着重整装，公司在此阶段承接了大量机场酒店类工程项目，一方面促进了销售业绩增长、快速提升市场占有率，另一方面公共场合的TOTO卫浴产品成为了亮丽的“体验馆”和展示平台。
工程类业务助力公司在日本国内市占率的巩固。日本在20世纪60年代进入住宅大量修建期，政府大力推动住宅工业化，整装卫浴标准化程度高、安装速度快的特点使其成为装配式建筑“标配”，在住宅产业化推进过程中迅速得到普及。
TOTO作为日本最早设计出冲水马桶的卫生陶瓷、最早开发整装卫浴的企业，凭借良好的产品品质和此前在酒店、机场业务的成功案例塑造起的品牌认知度，吸引大量住宅公司、开发商、工程承包公司等客户。
公司积极拓展住宅类工程业务，伴随着装配式住宅占比提升，公司在日本国内市场占有率得到进一步提升。
20世纪末重点布局装修改造业务，实现业绩V字反转
转变经营战略，拓展改造业务。
随着日本战后快速复兴，社会转向成熟化、老龄化发展，住宅设备制造商也需要做出发展模式的迅速转向，在此背景下TOTO主动变革，公司于年首次提出“改造宣言”，拟推进符合市场需求的“改造”业务方案。
财年，受经济危机以及地产建设销售下滑影响，公司自上市以来净利润首次出现负值，推进不受新建住宅束缚、以改造为重心的商业模式已到了刻不容缓的状态。
年公司明确强调将在稳固新建住宅业务的同时，大力推进“改造”业务，也就是我们一般所说的二次装修业务。
开设陈列室作为突破口，提升客户体验、引导客户需求。为拓展改造业务，TOTO在经济和业绩形势严峻的时候做出了在日本全国开设处陈列室的积极策略，通过陈列室充分展示卫生洁具最新产品特性，使消费者充分认识到卫浴改造的必要性，为客户提供住房改造建议，引导客户改造需求。
同时，陈列室还设置有商谈场所，在面向消费者进行展示的同时，同样吸引当地经销商加盟，加速改造业务拓展速度。
TDY联盟携手满足客户整体空间改造的需求。
TOTO以厨卫洁具为中心开展改造事业，但现实中即便只是卫生间改造，仍需要从整体空间考虑，涉及卫生洁具、地板、墙壁、天花板和门窗等众多品类产品。
为了满足客户的整体空间改造的需求，年TOTO与大建工业、YKKAP三家联合成立了TDY联盟，在三家公司各自的擅长领域相互结合，发挥协同作用，提高空间改造的专业度和客户的满意度。
业绩实现V字反转，改造业务逐渐发展成为集团的支柱业务。
从前文TOTO营收数据可以看到，随着年公司大力拓展改造业务，企业营收增速由财年的-11%逐步提升至财年的9%，营收受新房建设波动性影响程度也在进一步降低。
截至财年，TOTO改造事业销售额已占到其日本住房事业销售额的近70%，在新建住房事业销售额受新建住宅数影响无力增长的情况下，改造事业已成为公司业绩增长新的驱动力。
技术革新精益求精，支撑品牌高端定位
精益求精、与时俱进，不断增加研发投入。TOTO作为百年老牌，并不局限守旧，而是始终走在创新的前端，引领着卫浴行业先进设计及技术发展。
公司秉承“提供健康文明生活方式”的设计理念，不断加强技术创新，近年来研发投入不断增加，财年研发支出占营收比重达到3.4%，与我国卫浴企业相比依然处于相对高位，足见公司对研发创新的重视。
节水、清洁技术皆处于行业领先。
节水性能方面，据公司
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