文/乐居财经研究院吴梦
家居企业年半年度报告陆续发布，勾勒出上半年在疫情扰动下行业的发展轮廓。上半年，9家定制家居企业营业收入较去年同期仅有3家增长，归母净利润较去年同期仅有1家增长，截止到六月末，行业并未完全走出疫情的阴影。
上半年，欧派家居实现营业收入约49.66亿元，较上年同期下滑9.88%，归属于上市公司股东的净利润约为4.89亿元，较上年同期减少22.7%。截至6月末，欧派家居总资产达到.47亿元，较年末增长15.08%。
面对上半年复杂的行业局势，欧派家居及时变阵，以管理促经营，坚持终端赋能，全渠道营销，提效降本，二季度营业收入同比增长6.91%，归属于上市公司股东的净利润同比增长9.23%，逐季环比改善趋势明显。同时，欧派家居也存在大宗业务加速放量导致应收账款较上年同期期末增加63.18%，财务风险增高；上半年毛利率下滑严重，近年来营收、净利润增速持续下滑等情况。
毛利率同比下滑11.13%
厨柜营收下滑16.03%
上半年，欧派主营业务分产品情况，厨柜、衣柜、卫浴、木门、其他分别实现营收约21.87亿元、18.69亿元、2.54亿元、2.35亿元、3.65亿元，营业收入比上年分别-16.03%、-6.83%、-3.09%、+5.85%、+13.21%。各产品中，木门及其他产品营收实现正增长，厨柜、衣柜、卫浴营收均下滑，厨柜下滑幅度最大，受疫情冲击最大。
据欧派家居上市后公开信息显示，厨柜业务占比自年上半年的53.04%逐渐降低到年上半年的占比44.55%。两年间厨柜占比已下降8.49%，除厨柜外的几类产品占比均为上升趋势。通过比较年中报与年中报两个节点的数据，两年间衣柜、其他、卫浴、木门占比分别增加3.08%、2.63%、1.31%、1.47%。
毛利率方面，上半年，厨柜、衣柜、其他、卫浴、木门毛利率分别为33.56%、39.15%、25.19%、21.74%、13.34%，比上年分别-5.40%、-1.47%、-10.75%、-2.86%、-4.12%，各产品毛利率不同程度下滑，其他产品、厨柜、木门降幅最大。
欧派家居上半年销售毛利率为33.43%，同比下滑11.13%。事实上，自年第三季度以来，欧派家居毛利率同比数据均为下滑。欧派家居年三季报、年年报、年一季报、年中报显示，毛利率分别为37.64%、35.84%、23.87%、33.43%，同比增减分别为-0.64%、-6.62%、-30.26%、-11.13%。
对于毛利率下滑的情况，就上半年行业情况来看，受疫情影响第一季度行业基本停摆，生产停滞下，企业固定成本仍旧需要摊销。第二季度复工复产，行业回暖，定制家居企业纷纷加大折扣力度，推出优惠套餐，销售均价下降，低毛利占比提高。
欧派家居中报显示，上半年，欧派为经销商提供各类补贴产品，启动“护航计划”；对刚需客户群体，加大促销引流和产品让利力度，推出具有较高性价比的套餐产品；为强化终端品类协同，以公司主导+区域联动的形式开展更精准的多品类联合促销活动；在线上渠道，组织多场次直播活动，“总裁“骞”到，直补1个亿”等线上促销活动。
此外，上半年定制家居行业渠道变革趋势显著，欧派家居整装和大宗业务占比提高，同样影响着毛利率情况。
大宗业务加速放量致应收账款大增63.18%
或提高财务风险
近年来，随着国家成品房政策的铺开，精装修市场连续高速增长，叠加疫情对线下零售渠道的冲击，今年上半年，家居企业纷纷加速布局工程渠道。
今年上半年，欧派深化工程渠道改革，进一步加大抢占百强地产份额。
在产品力的提升方面，上半年欧派与多家百强地产商达成产品联合开发及标准制定，利用欧派的产品研发能力实现产品迭代更新。在工程业务的服务方面，欧派家居在集团＋服务商的工程业务模式下推进属地化服务、个性化工程定制服务、多品类一体化服务等，实现精装房个性化定制和标准化生产。
据欧派家居工程精装
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